企业发布中报，达到售出收入2.43亿元，同比23.41％，达到归属母企业4043.22万元，较去年年同期108.13％，综合毛利率为32.73％，毛利率增长9.37个百分点。每股收益0.34元，同比增长54.55％。
点评：
2009年上半年我国市场情势仍然严重，据统计，2009年1-5月我国金属切削点生产企业产值同比降落38.4％，售出同比降落8作者.6％，但进入5月份，我国金属切削机床重点生产企业售出同比降落速度放缓为7.8％，较自金融危机以来同比降落幅度最大月份的2008年12月，回升23.2个百分点，且环比增长7％。
企业当然是一家机床内企业，但其存在务必的出格性，企业主营营业增长的启事重若是生产的大型数控龙门机床订单充实，仍处于满负荷生产状态。企业自去年年年尾至今年年上半年承接的国家重点工程京沪高速铁路项目所用的CRTSⅡ型轨道板数控龙门铣磨复合机床及其CRTSⅡ型轨道板模具订单金额达3.5亿元，今朝正在按筹算组织生产编辑获准，预期2009年年尾前能够全数交货，上半年有部分商品及模具陆续交货，是影响2009年上半年景绩增长的重要成分。通俗机床部分，受出口影响较大，在正长年份通俗机床商品约有60％以上外销，今年年上半年企业商品外销金额为2,020万元，同比降落62.57％。
毛利率增长9.37个百分点，其中数控机床毛利率增长5.92个百分点，通俗机床毛利率增长0.2个百分点。毛利率前进的重要启事有两点：1、商品结构调剂。大型数控龙门机床售出增长及其毛利率程度广泛高过其余类型数控机床商品影响，出格是为京沪等高速铁路工程项陌生产的CRTSⅡ型轨道板数控龙门铣磨复合机床和CRTSⅡ型轨道板模具陆续交货，其好处在陈述期内部分显示。2、原材料本钱降落。占机床本钱比重近25％铸件价格较岁首均匀降落4.37％，其余原材料价格较去年年同期也闪现大幅度降落轴承信息港看。
由于铁路机床的订单充实，企业今年年的成绩有所保障，预期1-9月归属于母企业净好处同比增长100％-130％。但后续一旦高铁活络拉动效应竣事，而且新商品研发未有跟上，成绩存在回落的或许性编辑采编。我们预期企业09年-11年EPS分袂为0.86元、0.93元和0.98元，对应PE为31倍、29倍和28倍，PB为5.5倍，连结（举荐）评级。
来历：兴业证券
