风电行业发卖量量持续上升 天马股分企业是我国风电轴承的龙头企业，四大风轴生产商之一，是我国风电整机龙头企业东汽、金风的重要轴承供给商。
在我国风电轴承存在很强的先发好处和超强竞争力。风电轴承营业与宏观经济接洽关系度较低编辑情报，受益于国家可不竭成长策略和风电搀扶制度。
风电轴承财产不竭不变向前成长。风电轴承订货情势已经从1年预定改酿成短时辰季度预定。 企业2010 年风电轴承生产使命繁忙，产能操作率很高。预期2010 年企业可生发卖量售风电轴承12000 套(变桨轴承与偏航轴承)，收入9 亿摆布。
风电轴承毛利率慢慢趋于不变 陪伴我国风电轴承生产手艺工艺的不变与成熟，生产效率的增长，国外生产商的垄断地位被攻破，2009 年风电轴承(变桨、偏航轴承)的价格有所降落，毛利率有所削减，今朝已经降至40%摆布的公道程度，2010 年1 季度已经慢慢不变，陪伴我国风电轴承供货关系和财产名方针不变，往后风电轴承的毛利程度降失间有限，毛利率将趋于不变。
铁路轴承初步苏醒 由于遭到金融危机的冲击和铁道部铁路客货车更新筹算的影响，2009 年铁路轴承采购量下滑较快，上半年剧降70%；下半年有所复原，全年降落了50%。2010 年铁路部分的铁路货车轴承招标数目有较大复原，预期2010 年比2009 年上升40%摆布，达到2008 年岑岭时代的70%，售出收入可达到3 亿。
机床营业安稳过渡，稳步成长 企业收购齐重数控往后，对齐重数控的生产经营进行了较为稳妥的领受和刷新工作，过渡期安稳有序，今朝齐重的生产和经营效率正在稳步前进，卧立车床营业的行业龙头地位安靖，预期2010 年将完成售出收入18 亿，为企业成绩作出重要进献。
估值与评级 预期企业09、10、11 年景绩分袂可达到0.95,1.10,1.32 元/股轴承信息港图解,对应PE 27轴承信息港知道.89,24以下仅供参考.09,20.00 倍,赐与举荐评级。（中投证券）
