轴承信息港消息需求好转预期增强,钢价和矿价走势将偏强
2012年12月份中采PMI指数保持稳定,宏观经济企稳回升趋势明确。
投资项目审批加快、城镇化建设深化、财政和货币政策预期宽松等利好消息,使得市场对钢材需求好转预期增强,推动钢价在淡季止跌反弹、震荡上涨;
铁矿石库存降低至低点,补库和备货需求释放促使矿价急剧反弹,走势强于钢价。1月份经销商和终端有望逐步补库存,钢价和矿价走势仍将偏强,我们看好春节后的旺季行情,基本面环比改善可期。我们判断钢铁行业2013Q1可能有超额收益,看好高弹性和资源类公司。
2013年1月份配臵:看好高弹性和资源类公司传统组合:凌钢股份、新兴铸管、金岭矿业。
特色组合:久立特材、金洲管道、常宝股份。
轴承信息港消息需求稳中有所好转,汽车和地产表现尤为突出钢铁PMI指数急剧反弹,钢材需求出现“暖冬”。粗钢产量和表观消费量同比增速三连升、环比小幅减少;钢材社会库存连续三周回升,后期将持续增加;上海市场终端线螺采购量小幅回落。汽车和房地产需求持续回暖成最大亮点。
轴承信息港消息矿价走势显着强于钢价,需求预期好转使得后期走势仍将偏强2012年12月份,普钢价格动态涨1%-4%,月均价同比跌5%-19%;外矿价格动态涨22%、内矿基本稳定,月均价同比跌9%-11%。宏观层面利好消息频出、市场对钢材需求预期好转,终端需求稳中有升以及原料成本支撑增强,使得12月份钢价小幅上涨;补库和备货需求集中释放使得外矿价格大幅反弹。投资项目短期内难以有效拉动需求,而粗钢产量仍处于高位、钢厂库存再度回升,对钢价上涨形成一定的压制,预计2013年1月份钢价走势将偏强;矿价在补库需求持续释放下仍有上行空间。
轴承信息港消息2012年12月份钢铁行业盈利能力环比或将减弱2012年11月份,全国重点大中型钢铁企业实现销售收入2893.01亿元,同比增加0.74%,环比减少2.74%;利润总额为32.55亿元,同比增加188.12%,环比增加960.26%;销售利润率为1.13%,环比提高1.02个百分点;吨钢毛利为56.64元/吨,环比增加51.44元/吨。考虑一个月原材料库存,2012年12月份主要普钢品种吨钢毛利环比以小幅增,长材同比大幅减少而板材大幅增加。从月度均价的角度来考虑,长材价格环比小幅下跌、板材环比基本稳定,而2012年11月份原料价格环比小幅上涨,因此我们判断12月份钢铁行业盈利能力环比减弱。2012年12月底,线材和螺纹钢吨钢毛利80-90元/吨左右,热卷吨钢毛利265元/吨,其他板材吨钢亏损15-36元/吨。
轴承信息港消息风险提示需求和补库存低于预期;高产量抑制钢价上涨;行业亏损风险
