南方轴承(002553):滚针轴承与超出离合器行业领跑者
提议询价区间15.75~18.90元。我们预期企业10、11、12年刊行后全数摊薄EPS为0.41元、0编辑亮相.63元和0.86元,11年和12年净好处增长速度分袂达52.8%和36.4%,连系同业业可比企业估值状态,考虑企业斗劲决定的成绩增长,我们感触公道的询价区间在15.75~18.90元之间,对应去年年25倍~30倍的市盈率。
企业重要从事于滚针轴承和超出离合器的斥地、创作创造、生产和售出,企业滚针轴承产量多年来位列行业第一名,摩托车超出离合器产量在行业中一贯名列前三位。焦点客户为法雷奥、博世、麦格纳等全球最好汽车零部件制作商和日本本田、日本铃木、雅马哈、大长江等摩托车制作当先企业。
企业在同业业中存在先发好处,往后成长了了:企业今朝对法雷奥和博世的供货系数分袂为30%和10%,往后订单和产能的两重增长助推焦点客户配套比例前进;新近斥地了日本电装、意大利马瑞利、美国天合汽车、比亚迪等客户,同时德国采埃孚、利纳马、康明斯、韩国摩比斯、德国大陆、美国德尔福等驰名企业赐与企业动向性订单。单项皮带轮总成(OAP)等新商品也将成为企业新的增长点。
募投资金项目助企业解决产能瓶颈。先前企业已用自有资金投入新项方针造就汲引编辑参观,预期2010、去年、今年年分袂进献产能滚针轴承2000万套、2000万套和3000万套,超出离合器60万套、50万套和120万套作者,OAP商品将在去年、今年年分袂达到售出50万套和120万套轴承信息港考察。产能开释助推企业成绩增长。
